Wanneer barst de AI-bubbel?
Accepteer de 'social' cookies om deze 'youtube'-content te bekijken.
Klik hier om je cookie-instellingen aan te passen.Een moment geduld, de content wordt geladen.
Dit zijn de gevolgen van de wereldwijde AI-wedloop volgens Chinese econoom Andy Xie.
De financiële markten kennen een gestage golfbeweging van bubbels naar crashes om vervolgens weer vol goede moed op de volgende bubbel af te stevenen. Dat geldt voor giftig gebleken hypotheekproducten, voor cryptomunten en voor de markt als geheel.
De AI-industrie is een groeiende bubbel. Investeringen in bedrijven die AI-applicaties bouwen zijn hot. Heel hot. De vraag voor de financiële markten (en in het verlengde daarvan voor ons allemaal) is waar we ons nu op de golf bevinden. Is die golf bijna op zijn top en staat de AI-bubbel op crashen, of is het nog lang niet zover?
‘America’s idea of winning is to create a God. That God will live in San Francisco. And the God works for America,’ vertelt de Chinese econoom Andy Xie in Tegenlicht-aflevering Wanneer barst de AI-bubbel?
Vanuit Shanghai analyseert en becommentarieert Xie de relatie tussen de Amerikaanse en Chinese financiële markten voor onder andere Bloomberg en de South China Morning Post. Analyses die als contrair en provocatief gezien worden.
Xie begon zijn carrière bij het IMF, werkte voor de Amerikaanse zakenbank Morgan Stanley en heeft inmiddels al vele bubbels en crashes op de financiële markten voorspeld: de Azië-crisis eind jaren negentig, de internetzeepbel rond de eeuwwisseling, de kredietcrisis in 2008 en de bubbel op de Chinese huizenmarkt.
Volgens Xie heeft hij nog nooit iets een bubbel genoemd dat uiteindelijk geen bubbel bleek te zijn. En nu staat volgens Xie de ‘AI-fantasy bubble’ op barsten... Wie denkt te weten wanneer de bubbel precies barst, kan veel, heel veel geld verdienen.
Barst in de AI-bubbel
We spreken Xie over de almaar groter wordende AI-bubbel op de Amerikaanse financiële markten. Een bubbel die aangevoerd wordt door de nieuwe beurslieveling NVIDIA, een chipfabrikant die sinds kort als eerste bedrijf ter wereld een beurswaarde heeft van meer dan 4000 miljard dollar. Een duizelingwekkend bedrag dat in die bubbel zit. Een bubbel waarvan Xie de eerste barsten al opmerkte toen de Chinese chatbot DeepSeek begin 2025 plots ten tonele kwam.
De chatbot kwam als een verrassing voor de Verenigde Staten, maar ook voor China. DeepSeek rekent sneller, gebruikt minder energie en is vele malen goedkoper dan bijvoorbeeld OpenAI’s ChatGPT. En DeepSeek is populair: het heeft zich binnen een half jaar genesteld als tweede meest gebruikte AI-platform ter wereld. Vóór Perplexity, Claude en Grok.
Tot heel recent was een belangrijk verschil tussen AI-bedrijven in China en die in de Verenigde Staten de toegang tot chips en daarmee toegang tot rekenkracht. Maar ten minste zo belangrijk is de toegang tot kapitaal. Geld is er op de Amerikaanse financiële markten eigenlijk te veel. Er is zoveel kapitaal voorhanden dat het voor veel van de eigenaren van dat kapitaal al enige tijd moeilijk is om er überhaupt een (goed) renderende bestemming voor te vinden.
Xie kan het eigenlijk bijna niet geloven dat investeerders (of die nu uit de VS komen, Nederlandse pensioenfondsen zijn of goklustige Chinese particuliere beleggers) massaal met oogkleppen op naar het glinsterendste licht vliegen. Hij houdt zijn hart vast voor de mogelijke gevolgen wanneer de bubbel barst. Spoiler alert: mocht die barsten dan kan het zijn dat huizen (eindelijk) goedkoper worden...